Monday, May 11, 2015

你的股票上了那么多,还不卖掉?

这一则故事出自于《Common Stocks and Uncommon Profits》。我做了少少改编。



假设今天是你的高中/大学毕业典礼。你高高兴兴地去出席,但没想到今天既然会有预想不到的事情在等待着你。

Source: archives.deccanchronicle.com

你才刚到会场,全班同学就围了过来。一番寒暄过后,大家都不约而同说他们需要一笔钱应急 (是认真的,不是恶作剧)。

大家都答应了只要你肯借,他们以后开始工作了,将会每年交给你1个月的薪水。

你楞了一下,心里的算盘快速地在运作。“一个月喔。。。有没有这么大只青蛙满街跳哦”。

你还考虑到风险,”如果他以后没有工作,那我不就亏了嘛。。。那跟丢钱进咸水海没有什么分别“。

但是想深一层,以几率来算还是博得过。只要大多数人都有工作,而且每年都加薪,那你就赚翻了。

想是这么想,可是由于你的资金有限,你只能借给3个同学。你应该借给谁呢?

接下来你开始分析,”如果要借,我应该要借给最有可能赚大钱的人,那我的回酬才会高啊“。

这么多同学里你比较熟悉的只有10个人,其他的都没什么交流。正因为不熟悉他们的为人和才能,所以你一来就把他们从人选中删除了。

最终你选择了3个同学,和他们签合同,把钱丢进了咸水海借了给他们。
Source: www.bestmobileappawards.com


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转眼间,10年过去了。

其中一个向你借钱的同学,干得惊人地好。他在一间跨国企业里工作,从低级职员一路升到去高级经理了。再过多几年,就有可能会当上总裁。等待着他的想当然是更高的薪水。

这么多年来,你从他那里拿了有600%的回酬了。也就是说你原本借他的钱已经翻了几番。

这时候,有一个叫 Analyst 的人过来了。他说:”我觉得你那个同学的薪水上了那么多,接下来不会再有上升空间了“

”你不如把那个合同卖掉,再去和另一个现在薪水低的同学签新的合同。他的薪水这么多年来都没有怎么升过,应该还有很大的上升空间“

Source: immobilienblasen.blogspot.com

你听了这番话后,心想“你这个Analyst是不是敲坏脑袋了。。。要我把生金蛋的母鸡卖掉,换另一个蛋都不多的母鸡?Sot Sot de。。。”

-完-

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某程度上,以上的故事就好像投资股票那样。

从一群上市公司,选择和分析自己了解的公司,然后做出长期投资。

公司赚钱,就会分红利给股东。只要公司的领导层有能力,就能把生意越做越大,分发给股东的红利也逐年增进。

但有一样东西却是不同的。人的寿命有限,迟早那个同学也会去卖咸鸭蛋。公司则不同,领导人退休前,能够选择和培养有能力的接班人,让生意永续经营下去。

如果投资的公司是每年成长、每年赚钱的话,你会因为Analyst 或者Market Report叫你卖,就真的去卖掉吗?

又或者股价暂时高估(overvalue),就快快卖掉吗?如果是好像Public Bank那样的公司呢?以为股价已经很高了,快快卖掉。卖掉后它却屡创新高,你就失去了致富的机会。

卖掉一个股价已近上升了很多的股票,来买一个股价10年来都没有动的股票,就因为它还有很多上升空间,真的是非常荒谬。虽然匪夷所思,但在股市里却时常发生。

最后,我以巴菲特的一句话来结尾。希望大家看了这篇文章会有所启发。

”If I had owned 100% of a solid business with good long term prospects, it would be foolish for me to even consider dumping it"



资料来源:

1. 《Common Stocks And Uncommon Profits》- Chapter 6 When to Sell

7 comments:

  1. 意义非凡的故事。赞。

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    1. 谢谢!希望我每次卖股前,能够想到这个故事 :p

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  2. 有时候overvalue 的却可以暂时卖掉,等待合理在进场

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    1. 对,这也是一种操作方式。如果运用得当,可以更快速致富。

      Philip Fisher (书的作者)却不同意这种做法。他观察到身边的人,通常卖掉了overvalue的股票后,就不会在undervalue时再买回来(虽然他们都说等股价跌了,他们会再买)。结果眼睁睁看着那股票越升越高,错过了致富的机会。

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  3. Replies
    1. 不用客气。希望你读了有启发 :D

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  4. 很好的启发,最近因此事一直在困扰

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