你的股票上了那么多，还不卖掉？

这一则故事出自于《Common Stocks and Uncommon Profits》。我做了少少改编。

假设今天是你的高中/大学毕业典礼。你高高兴兴地去出席，但没想到今天既然会有预想不到的事情在等待着你。

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你才刚到会场，全班同学就围了过来。一番寒暄过后，大家都不约而同说他们需要一笔钱应急 （是认真的，不是恶作剧）。

大家都答应了只要你肯借，他们以后开始工作了，将会每年交给你1个月的薪水。

你楞了一下，心里的算盘快速地在运作。“一个月喔。。。有没有这么大只青蛙满街跳哦”。

你还考虑到风险，”如果他以后没有工作，那我不就亏了嘛。。。那跟丢钱进咸水海没有什么分别“。

但是想深一层，以几率来算还是博得过。只要大多数人都有工作，而且每年都加薪，那你就赚翻了。

想是这么想，可是由于你的资金有限，你只能借给3个同学。你应该借给谁呢？

接下来你开始分析，”如果要借，我应该要借给最有可能赚大钱的人，那我的回酬才会高啊“。

这么多同学里你比较熟悉的只有10个人，其他的都没什么交流。正因为不熟悉他们的为人和才能，所以你一来就把他们从人选中删除了。

最终你选择了3个同学，和他们签合同，把钱丢进了咸水海借了给他们。

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转眼间，10年过去了。

其中一个向你借钱的同学，干得惊人地好。他在一间跨国企业里工作，从低级职员一路升到去高级经理了。再过多几年，就有可能会当上总裁。等待着他的想当然是更高的薪水。

这么多年来，你从他那里拿了有600%的回酬了。也就是说你原本借他的钱已经翻了几番。

这时候，有一个叫 Analyst 的人过来了。他说：”我觉得你那个同学的薪水上了那么多，接下来不会再有上升空间了“

”你不如把那个合同卖掉，再去和另一个现在薪水低的同学签新的合同。他的薪水这么多年来都没有怎么升过，应该还有很大的上升空间“

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你听了这番话后，心想“你这个Analyst是不是敲坏脑袋了。。。要我把生金蛋的母鸡卖掉，换另一个蛋都不多的母鸡？Sot Sot de。。。”

-完-

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某程度上，以上的故事就好像投资股票那样。

从一群上市公司，选择和分析自己了解的公司，然后做出长期投资。

公司赚钱，就会分红利给股东。只要公司的领导层有能力，就能把生意越做越大，分发给股东的红利也逐年增进。

但有一样东西却是不同的。人的寿命有限，迟早那个同学也会去卖咸鸭蛋。公司则不同，领导人退休前，能够选择和培养有能力的接班人，让生意永续经营下去。

如果投资的公司是每年成长、每年赚钱的话，你会因为Analyst 或者Market Report叫你卖，就真的去卖掉吗？

又或者股价暂时高估（overvalue)，就快快卖掉吗？如果是好像Public Bank那样的公司呢？以为股价已经很高了，快快卖掉。卖掉后它却屡创新高，你就失去了致富的机会。

卖掉一个股价已近上升了很多的股票，来买一个股价10年来都没有动的股票，就因为它还有很多上升空间，真的是非常荒谬。虽然匪夷所思，但在股市里却时常发生。

最后，我以巴菲特的一句话来结尾。希望大家看了这篇文章会有所启发。

”If I had owned 100% of a solid business with good long term prospects, it would be foolish for me to even consider dumping it"



资料来源：

1. 《Common Stocks And Uncommon Profits》- Chapter 6 When to Sell